今天我们来聊聊什么是“延期支付”？

延期支付像是把你应得的蛋糕先让你吃一部分，如果你的业绩好，剩下的一部分蛋糕还可以增值，否则就会被剥夺。

来看一个案例了解“延期支付”的妙用。

1/案例

张先生是一家上市公司的经理人。公司董事会为经理人设计的薪酬模式是：年薪+年终奖+风险收入。

年薪是按月发放的，每月10万，年终奖是完成业绩指标后一次性按现金兑现。业绩指标之上还有一个风险收入指标100万，当经理人的业绩完成了风险收入指标后，就可以获得风险收入。

风险指标收入是这样约定的：

风险收入指标的70%是风险收入下限，即如果张先生当年的业绩没有达到指标的70%，那么就没有风险收入，而且要扣除当年度应得的延期支付的奖励股份。当张先生的业绩达到风险收入指标的70%以上，他就获得相应比例的风险收入。比如，他业绩达到风险收入的110%，那么他当年的年度风险指标收入就是110万。

不过这110万并不是一次性获得。20%以现金形式即22万当年发放，另外80%即88万折合成股票兑现。

这部分股票的发放方式就采用了延期支付的方式。

支付方式为：第二年，支付上年度30%的风险收入股票给张先生，第三年以同样的方式支付30%的股票。剩余的10%股票作为风险抵押金，等张先生任期结束或正常退休，退还累计的风险抵押金。延期支付到期前，张先生只能享受分红权、增值权，但没有所有权和决策权。

2/特点

从案例中可以看出，延期支付是把管理层的部分薪酬，特别是年度奖金、股权激励收入等按当日公司股票市场价格折算成股票数量,以公司股票形式或现金方式分批次地支付给激励对象。

优点：

1、约束力比期权强。

期权到期可以根据公司股价来选择要不要行权，最起码利益不会受损，但是延期支付不行，激励对象的收益和业绩严密绑定，如果业绩不达标，延期支付奖励就会被剥夺。

2、避税。

把经理人高额的收入分若干次发放或者兑换成股票，合理合法的避了税。

3、约束和激励对等。

激励对象享受的是股票差值收入。股价上升，延期支付收益增加；股价下跌，激励对象的利益就要受到损失。延期支付将激励对象的利益和股东、公司的利益紧密捆绑。

4、捆绑期限较长。

从上述案例中可以看出，延期支付的捆绑期非常长，甚至可能绑定核心高管一生的职场生涯。

缺点：

激励力度比股票期权弱。业绩要求比较高，而且捆绑期限非常长，激励对象获得的股权实际上是一部分奖金按照股票延期支付，股票数量相对较少，激励力度相对较弱。

但是延期支付可以和其他激励方式组合使用。延期支付适应于业绩稳定、处于成长后期的和成熟期的上市和非上市公司。

3/ 一网打尽

股权让新人看到希望，焕发活力；股权让老人安定、安享晚年，愿意交出兵权；股权使外人变成亲人，形成命运共同体；股权使打工的客人变成主人，发挥主人翁精神。

新人、老人、客人、外人各得其所，各安其命，这就是股权的妙用。

本期主题：股权种类到此结束。